評級產(chǎn)品
- 按基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分
- 按監(jiān)管歸屬劃分
- 資產(chǎn)證券化產(chǎn)品對比
CLO
RMBS
車貸ABS
租賃ABS
消費貸ABS
NPL
信貸資產(chǎn)支持證券
企業(yè)資產(chǎn)支持專項計劃
資產(chǎn)支持計劃
資產(chǎn)支持票據(jù)
應(yīng)收賬款
租賃資產(chǎn)
| 信貸資產(chǎn)證券化 | 企業(yè)資產(chǎn)證券化 | 資產(chǎn)支持票據(jù) | 資產(chǎn)支持計劃 | |
| 主管部門 | 人民銀行、銀監(jiān)會 | 證監(jiān)會 | 交易商協(xié)會 | 保監(jiān)會 |
|---|---|---|---|---|
| 審核方式 | 備案制、注冊制 | 備案制 | 注冊制 | 注冊制 |
| 發(fā)起人 | 金融機構(gòu) | 非金融企業(yè) / 金融機構(gòu) | 非金融企業(yè) | - |
| 發(fā)行方式 | 公募 | 私募 | 公募 / 私募 | - |
| 基礎(chǔ)資產(chǎn)定義 | 信貸資產(chǎn) | 要求符合法律法規(guī)規(guī)定，權(quán)屬明確，可以產(chǎn)生獨立可預(yù)測的現(xiàn)金流且可特定化的財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利，可以是單項財產(chǎn)權(quán)利或財產(chǎn)，也可以是多項財產(chǎn)權(quán)利或財產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合。實施負面清單制 | 符合法律法規(guī)規(guī)定，權(quán)屬明確，可依法轉(zhuǎn)讓，能夠產(chǎn)生持續(xù)穩(wěn)定、獨立、可預(yù)測的現(xiàn)金流且可特定化的財產(chǎn)、財產(chǎn)權(quán)利或其組合。基礎(chǔ)資產(chǎn)不得附帶抵質(zhì)押等擔?；蚱渌麢?quán)利限制，但能夠通過合理安排解除的除外 | 符合法律法規(guī)規(guī)定，能直接產(chǎn)生獨立、可持續(xù)現(xiàn)金流的財產(chǎn)、財產(chǎn)權(quán)利或其組合；基礎(chǔ)資產(chǎn)依據(jù)穿透原則確定，應(yīng)滿足權(quán)屬清晰明確、可特定化，沒有附帶抵質(zhì)押擔?；蚱渌麢?quán)利限制，或能夠安排解除等要求。實施動態(tài)負面清單管理 |
| 基礎(chǔ)資產(chǎn)類別 | 企業(yè)貸款、專項貸款、住房抵押貸款、汽車抵押貸款、個人消費貸款、金融租賃資產(chǎn)、不良貸款等 | 應(yīng)收賬款、小額貸款、融資租賃資產(chǎn)、收費收益權(quán)、小額貸款、住房公積金貸款、委托貸款、票據(jù)收益權(quán)、購房尾款、物業(yè)租金、物業(yè)費等 | 應(yīng)收賬款、租賃資產(chǎn)等 | 應(yīng)收賬款、租賃資產(chǎn)、小額貸款等 |
| 載體形式 | 特定目的信托 | 證券公司/基金子公司資產(chǎn)支持專項計劃 | 特定目的信托、特定目的公司或交易商協(xié)會認可的其他特定目的載體 | 資產(chǎn)支持計劃 |
| 主要參與機構(gòu) | 發(fā)起機構(gòu)、受托機構(gòu)、信用增級機構(gòu)、貸款服務(wù)機構(gòu)、資金保管機構(gòu)、信用評級機構(gòu)等其他服務(wù)機構(gòu) | 原始權(quán)益人、計劃管理人、托管人、資產(chǎn)托管機構(gòu)、信用評級機構(gòu)等其他服務(wù)機構(gòu) | 發(fā)起機構(gòu)、特定目的載體管理機構(gòu)、主承銷商、資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)、資金監(jiān)管機構(gòu)、資金保管機構(gòu)、信用評級機構(gòu)等其他服務(wù)機構(gòu) | 原始權(quán)益人、受托人、托管人、資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)、信用評級機構(gòu)等其他服務(wù)機構(gòu) |
| 信用評級要求 | 雙評級；需安排不定期跟蹤+定期跟蹤評級（每年7月31日前披露） | 單評級；需安排不定期跟蹤+定期跟蹤評級 | 公開發(fā)行需評級；需安排不定期跟蹤+定期跟蹤評級（每年7月31日前披露） | 單評級；需安排不定期跟蹤+定期跟蹤評級（每年6月30日前披露） |
| 受托機構(gòu) | 信托公司 | 證券公司/基金管理公司子公司 | - | 保險資產(chǎn)管理公司等專業(yè)管理機構(gòu) |
| 登記托管機構(gòu) | 中債登 | 中證登 | 上清所 | 具備保險資金托管資質(zhì)的托管人 |
| 投資人 | 銀行間市場投資者 | 合格投資者，且合計不超過200人，不穿透核查 | 公募面向銀行間所有投資人，私募面向特定機構(gòu)投資者 | - |
| 交易場所 | 全國銀行間債券市場 | 證券交易所、證券業(yè)協(xié)會機構(gòu)間報價與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺市場 | 全國銀行間債券市場 | - |
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